<汇港通讯> 招银国际发报告指,维持腾讯(00700)目标价750港元以及「买入」评级。
该行预期腾讯2026年第一季业绩表现稳健:总收入同比增10%至1984亿元人民币(下同),非IFRS净利润同比增9%至668亿元,主要由强劲的游戏及广告等核心业务驱动,但部分被AI投入增加所抵销。公司核心业务持续受益於AI赋能,增长势头稳健。尽管AI投入对短期利润率形成影响,但也带来短期催化(如混元3.0大模型发布、微信AI智能体落地等),并对核心业务形成长期赋能。
该行认为,2025年第四季业绩发布後,市场对AI潜在竞争影响及AI投入带来的短期利润率影响反应过度,导致当前预计的腾讯2026财年非IFRS PE仅交易在14倍,估值具备较高吸引力。(JJ)
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